מאת: אסף קופפר

מניית AMD מזנקת בשיעור חד, עם עלייה של מעל 6% במסחר הנוכחי, לאחר סדרת התפתחויות מהותיות שהחזירו את אמון השוק ביצרנית השבבים. מדובר בתפנית דרמטית עבור החברה, שבעבר נחשבה כמפגרת אחר אנבידיה (NVDA) במרוץ לשוק המאיצים הגרפיים המובילים את מהפכת הבינה המלאכותית. שורה של אירועים – מפרסום תוצאות חיוביות ועד שדרוג דירוגי אנליסטים – מחזקים את התחושה כי AMD חוזרת לעמדת תחרות משמעותית בשוק האסטרטגי של שבבי AI.

המהלך הגיע לשיאו לאחר שמכון Melius Research שדרג את דירוג המניה מ”החזקה” ל”קנייה” והעלה את מחיר היעד ל-175 דולר – פרמיה של יותר מ-35% על המחיר הנוכחי. האנליסט בן רייצס הסביר כי “הרבה דברים השתפרו מהותית מאז תחילת השנה”, והדגיש כי  לדעתו החברה מתקדמת בשוק המאיצים למרכזי נתונים ומעמיקה את דריסת הרגל שלה בקרב ענקיות ענן. הדו”ח הזה שינה את הסנטימנט בוול סטריט והעיר מחדש את התחזיות האופטימיות כלפי החברה.

הקונספט המרכזי: AMD מצליחה למצב את עצמה כאלטרנטיבה לא רק טכנולוגית אלא גם תפעולית לאנבידיה. סדרת השבבים החדשה שלה  MI350 הוצגה בכנס “Advancing AI” ונאמר כי היא מהירה יותר מפתרונות מקבילים של היריבה. ומנכ”לית החברה, ליסה סו, הדגישה כי שוק המאיצים הגרפיים לבינה מלאכותית יגיע להערכתה להכנסות של למעלה מ-500 מיליארד דולר עד 2028 – תחזית שעשויה להדגיש את פוטנציאל הגידול האדיר של התחום.

מנכ”לית AMD ליסה סו מציגה את אחד השבבים של החברה

גם מבחינת ביצועים עסקיים, AMD רשמה תוצאות מרשימות ברבעון האחרון. החברה דיווחה על הכנסות של 7.44 מיליארד דולר – מעל תחזיות האנליסטים – ורווח מתואם של 96 סנט למניה. מגזר מרכזי הנתונים, שמהווה ליבת הצמיחה של החברה, הציג זינוק של 57% משנה לשנה והגיע להכנסות של 3.7 מיליארד דולר – עדות לצמיחה האורגנית ולביקוש המתגבר לשבבים מתקדמים בעולם ה-AI.

האמון במניה התחזק גם על רקע השקעות ענק ושותפויות אסטרטגיות. AMD הכריזה על שיתוף פעולה עם חברת HUMAIN מערב הסעודית בפרויקט תשתיות AI בשווי 10 מיליארד דולר. זהו מהלך שיכול להקנות ל-AMD יתרון אזורי ואף לחזק את מעמדה במדינות המפרץ. בנוסף, קיימים שיתופי פעולה עם מיקרוסופט (MSFT), אמזון (AMZN), מטא (META) ו-OpenAI, המעידים על השתלבות עמוקה של AMD באקוסיסטם של הדור הבא במחשוב הענן והבינה המלאכותית.

המשקיעים הגדולים לא נותרו אדישים. קתי ווד, מנהלת ההשקעות של Ark Invest, הגדילה משמעותית את אחזקתה ב-AMD בחודש יוני, לאחר שמכרה חלק ממנה בתחילת 2024. היא רכשה מאות אלפי מניות בשווי כולל של יותר מ-36 מיליון דולר – מהלך שעשוי לבשר על אמון בפוטנציאל ארוך הטווח של החברה, דווקא לאחר תקופה של תנודתיות חדה וירידה של 19% במהלך 2024.

גרף מניית AMD לאורך השנה האחרונה בו ניתן לראות את ההתאוששות של החודשים האחרונים

מבחינת שוק ההון, ההתעוררות ב-AMD מייצרת גל חדש של עניין במניות הסקטור הטכנולוגי, בפרט אלה הקשורות ל-AI ולתשתיות ענן. חברות כמו AMD, אינטל (INTC) ואנבידיה עומדות שוב בלב העניין, והמשקיעים מנתחים לא רק את הביצועים הפיננסיים אלא גם את מפת המוצרים העתידית והקשרים האסטרטגיים של כל אחת. ניתוחים מראים כי AMD עשויה להשיג נתח שוק גדול יותר במזרח התיכון מאשר במערב, בזכות שיתופי הפעולה והפרויקטים המקומיים.

למרות התנודתיות ההיסטורית של המניה – שנסחרה בשנה החולפת בין 76 ל-227 דולר – התחזיות כרגע נוטות לחיוב. אם תעמוד ביעדי המכירות ותצליח לשמר את קצב הפיתוח, הרווח למניה עשוי לעלות ל-7 דולר עד 2027. בעיני רבים, AMD כבר לא רק “המתחרה של אנבידיה”, אלא שחקנית מרכזית בזכות עצמה, עם טכנולוגיה מתקדמת, שותפויות חזקות וצמיחה סולידית. השוק מאותת אמון מחודש – והשאלה היא האם AMD תוכל להמשיך להצדיק את ההייפ.

מקורות:

יאהוו פייננס

אינבסטר ביזנס דיילי

טיפ ראנקס

דה סטריט