05/12/2021

מה קרה השבוע בשווקים הפיננסים?

אינטראקטיב ישראל מספקת לכם סקירת מאקרו על השווקים הגלובליים:

השבוע האחרון בוול סטריט הסתיים במגמה שלילית כאשר השווקים מתמחרים עליית ריבית והפסקת רכישות אג"ח מוקדם מהצפוי עקב נתוני מאקרו שהתקבלו; והכרזת ראש הפד', פאוול, כי הוא מתכוון לעשות זאת. מדד S&P500 סגר ירידה שבועית של 1.22%, נאסד"ק סגר ירידה שבועית של 2.58%, דאו סגר ירידה שבועית של 0.93%.

שבוע המסחר בסקטורים הסתיים במגמה סקטוריאלית שלילית כאשר מרבית הסקטורים סיימו את השבוע באדום. בלטו לשלילה, שוב, הסקטורים התקשורת והצריכה המחזורית. עם זאת, הסקטור הדפנסיבי תשתיות בלט בעלייה של כמעט אחוז.

מאקרו:

• דו"ח מכירות בתים בהמתנה היה משמעותית מעל הצפי (דווח על גידול של 7.5% לעומת צפי גידול של 0.9%). ניכר כי שוק הנדל"ן בארה"ב בקצב התאוששות יוצא דופן, ואף מעבר לתחזיות הכלכלנים ברמה מובהקת. 

• דו"ח מדד שינוי התעסוקה (ADP) היה מעל הצפי (דווח על 534,000 מועסקים חדשים לעומת צפי של 525,000 מועסקים חדשים). ניכר כי גם המשק האמריקאי נמצא בקצב התאוששות טוב יותר מהצפי.

• דו"ח מלאי נפט גולמי היה מעל הצפי (דווח על גירעון של 0.91 מיליון חביות לעומת צפי של גירעון של 1.237 מיליון חביות נפט). ניכר כי הביקוש המצרפתי פחת, ביחס לעליית המחירים הגבוהה של הנפט, מה שמסתמן כי מחירי הנפט ימשיכו לרדת על-מנת למצוא את האיזון בין הביקוש המצרפי להיצע המצרפי.

• דו"ח שיעור האבטלה שיצא ביום שישי היה בצורה מובהקת מעל הצפי (דווח על 4.2% אבטלה לעומת צפי של 4.5%). כאשר משלבים זאת עם דו"ח אחר שיצא באותו יום, דו"ח חלש ביותר שציין תוספת של רק 210,000 מועסקים במגזר הלא-חקלאי לעומת צפי תוספת של 550,000 מועסקים, ניתן להסיק מכך מספר דברים. ראשית, יש משמעותית פחות מועסקים במגזר לא-חקלאי, מה שמסתמן שהמשק היצרני (בדגש על קמעונאי ופיננסי) נמצא בקצב התאוששות משמעותית פחות טוב, מה שמייצר דאגה כלפי כוח התעסוקה המקומי. בנוסף לכך, מסתמן כי תושבי ארה"ב רבים מתעסקים בתחומים אחרים, בתחומי יזמות והשקעה, מה שמוציא אותם מכוח העבודה המקומי, אך במקביל תורם להפחתת שיעור האבטלה. ארה"ב נמצאת במגמה מעניינת. אומנם אין אבטלה גבוהה (אין חשש לסטגפלציה), אך כוח הייצור המקומי נמצא במצוקה; ועל זה יש להוסיף את רמת האינפלציה הגבוהה במיוחד שנמצאת באחת מהרמות הגבוהות ביותר מאז תום מלחמת העולם השנייה.

• במהלך הסופ"ש שוק הקריפטו נחתך במעל 300 מיליארד דולר. המובילה בירידות מבחינת שווי שוק הייתה ביטקוין, עם נפילה זמנית מ-59,500 אל 42,600. הסיבה לכך הייתה תגובת שרשרת של מחיקת חשבונות שהיו ממונפים פי 3 ויותר. הביטקוין נפל משיאו ב-37.8% (מכ-68.5 א' דולר אל כ-42.5 א' דולר) תוך מס' שבועות; החשבונות הממונפים היו בסכנת הימחקות. כל לדוגמא, מי שהיה ממונף פי 3 בשיא ולא מכר, החשבון שלו נמחק הסופ"ש באופן אוטומטי. לפי נתוני חברת coinglasss, מעל 410,000 חשבונות קריפטו נמחקו בסופ"ש. מדובר בחשבונות שהיו שווים 2.6 מיליארד דולר כשהגדול ביניהם היה בשווי של 27.74 מיליון דולר.

מניות בכותרות:

• החברה דוקוסיין (DOCU) דיווחה על דו"חות מצויינים שהיו: רווח למניה 0.58 (צפי 0.46) והכנסות 545.46 מיליון דולר (צפי 532.61 מיליון דולר). עם זאת, החברה הורידה תחזיות לרבעון הבא. בתגובה, מניית החברה נחתכה בשישי האחרון ב-42%!
  שוק ההון מעניש בחומרת יתרה מניות צמיחה שמורידות תחזיות, וכך היה גם עם מניות אחרות (וויקס [WIX], סיילספורס [CRM] וכו').

• החברה הסינית דידי גלובל (DIDI) הודיעה ביום שישי כי היא נמחקת מהמסחר בוול סטריט כתוצאה מהלחצים של המשטר הסיני. בתגובה, מניית החברה נפלה במעל 20%, וכך גם שאר המניות הסיניות, כמו עליבאבא (BABA) שירדה בהתאמה מעל 8%. כעת יש חשש ששאר המניות הסיניות ימחקו ממסחר, לא רק בגלל המהלכים החשודים שלהם בתחום דיווחים חשבונאיים שעורר את זעם רשות ני"ע האמריקאית (SEC), אלא גם בגלל שהמשטר הסיני עצמו רוצה להוציא אותם, מה שבין היתר יפגע במשקיעים הזרים (בפעם החמישית ברציפות מאז ההונאה הסינית הגדולה ב-2010).

• היסטוריה מקומית – חברה ישראלית נכנסת לראשונה למדד S&P500!
  אתמול פורסם כי סולראדג' (SEDG) הישראלית תצטרף למדד S&P500. סולאראדג' היא החברה הישראלית הראשונה אי פעם שנכנסת למדד היוקרתי בעולם. סולראדג' הוקמה ב-2006, והיא פועלת בתחום אנרגיה חכמה. החברה פיתחה טכנולוגיה המאפשרת לשפר את יכולות ייצור החשמל של מערכות סולאריות בכ-25% באמצעות מערכת אלקטרונית המוצמדת לכל פאנל. סולראדג' הונפקה לראשונה בנאסד"ק באפריל 2015 לפי שווי של 620 מיליון דולר; כיום נסחרת החברה בשווי של מעל 16 מיליארד דולר. מאז שהחלה להיסחר בארה"ב נתנה המניה תשואה מצטברת של 1,395% לעומת תשואה של 151% של מדד S&P500. המתחרה הגדולה של סולראדג', אנפייז (ENPH), כבר נמצאת במדד כיום. המניה תיכנס למדד לפני שעות המסחר הרשמיות בתאריך 20/12/21.

אירועים חשובים השבוע:

• ביום רביעי יתפרסם סקר מחזור משרות פתוחות ותעסוקה לחודש אוקטובר. זהו למעשה סקר המודד את כמות המשרות הפתוחות בארה"ב שצריכות מועסקים למלא אותן. חודש לפני כן, על חודש ספטמבר, דווח כי היו 14.3 מיליון משרות פתוחות שצריכות איוש. כמו כן, באותו יום יתפרסם דו"ח שבועי של מלאי נפט גולמי. הדו"ח של שבוע שעבר הראה כי ארה"ב נמצאת בגירעון נפט גולמי של 0.91 מיליון חביות נפט, מה שהיה טוב יותר מהצפי (גירעון של 1.238 מיליון חביות נפט).

• ביום חמישי יפורסם הדו"ח השבועי לתביעות ראשוניות לדמי אבטלה, עם צפי של 228,000 מובטלים חדשים. הדו"ח מודד את מספר האנשים שנוספו בפעם הראשונה לתובעי דמי אבטלה במהלך השבוע החולף. יש לו חשיבות גם משום היותו איתות לגבי החוסן הכלכלי הכללי במדינה, בגלל ההלימה שיש בין מצב ותנאי תעסוקה ליכולת להוצאות של הצרכנים. 

• ביום שישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן (ליבה) של חודש נובמבר. הצפי הוא עלייה חודשית של 0.5%, כלומר אינפלציה של 0.5% בחודש אחד בלבד. המדד הוא שינוי במחירי הסחורות והשירותים ללא מזון, אנרגיה, אלכוהול וטבק. המדד משמש את הבנק המרכזי (הפד') לבחון את יעדי האינפלציה.