ארה"ב ואיראן מתקרבות להסכם אך למה מאחורי הקלעים מתנהל קרב על עתיד האנרגיה העולמי?
מאת: אסף קופפר
השווקים הגלובליים פתחו את השבוע באופטימיות זהירה לאחר דיווחים כי ארה"ב ואיראן מתקרבות להסכם שיכול להוביל לפתיחה מחודשת של מצר הורמוז ולהפחתת המתיחות באזור. הנפט ירד בחדות, הדולר נחלש, והמשקיעים פירשו את ההתפתחויות כסימן לכך שממשל טראמפ מנסה למנוע הסלמה שתמשיך לערער את הכלכלה העולמית. אבל מאחורי הכותרות על "התקדמות דיפלומטית" מסתתר מאבק רחב הרבה יותר – כזה שנוגע לשליטה בזרימת האנרגיה העולמית, במעמד הדולר וביכולת של ארה"ב לעצב מחדש את מאזן הכוחות במזרח התיכון.
לפי הדיווחים, הצדדים עדיין חלוקים על סוגיות מרכזיות כמו הסרת סנקציות, שחרור נכסים איראניים מוקפאים והמשך העשרת האורניום. טראמפ אמנם אמר כי הוא לא "ימהר" לחתום על עסקה, אך במקביל בכירים אמריקאים כבר מאותתים שהסכם אפשרי נמצא קרוב מאי פעם. עצם העובדה שהשיחות נמשכות והמצור במצר הורמוז עשוי להסתיים, הספיקה כדי להוריד את מחיר הנפט בכ-6% במסחר באסיה ולהחזיר מעט תיאבון לסיכון בשוקי המניות.
אבל עבור וושינגטון, הסיפור גדול בהרבה ממחירי נפט. בחודשים האחרונים, ארה"ב למעשה בנתה אסטרטגיה כלכלית חדשה סביב המשבר במפרץ הפרסי. המטרה אינה רק להפעיל לחץ על איראן, אלא גם לגרום למדינות שתלויות במשך עשרות שנים בנפט מהמפרץ להתחיל להסיט ביקושים לאנרגיה אמריקאית. בזמן שאיראן ניסתה להשתמש במצר הורמוז ככלי לחץ גיאופוליטי, ארה"ב ניצלה את חוסר הוודאות כדי לקדם את עצמה כספקית אנרגיה יציבה ובטוחה יותר.
המהלך הזה כבר מתחיל להשפיע בפועל על שוק האנרגיה העולמי. לפי דיווחים בענף הספנות, מספר גדל של מכליות משנה מסלול ומפליג לעבר נמלים בארה"ב כדי לרכוש נפט וגז אמריקאיים במקום להסתכן במעבר באזורי הלחימה. מבחינת וושינגטון, זו לא רק הצלחה כלכלית – אלא גם הישג אסטרטגי. ככל שיותר מדינות יקטינו את התלות שלהן בנפט מהמזרח התיכון, כך החשיבות של מצר הורמוז תרד, והיכולת של איראן לאיים על הכלכלה העולמית באמצעות חסימת המיצר תיחלש משמעותית.
במובן הזה, איראן עלולה למצוא את עצמה במלכוד. מצד אחד היא ניסתה להשתמש בחסימת הורמוז כדי להפעיל לחץ על המערב ולהעלות את מחירי האנרגיה. מצד שני, ארה"ב הטילה במקביל מצור ימי על נמלים איראניים, מה שעלול לפגוע קשות ביצוא של טהרן עצמה. ככל שהמשבר נמשך, יותר לקוחות בעולם מחפשים חלופות יציבות יותר והנפט האמריקאי הופך לאטרקטיבי יותר. כלומר, האסטרטגיה האיראנית לא רק שלא מחזקת את מעמדה, אלא בטווח הארוך אף עלולה לפגוע בו.
זו גם אחת הסיבות לכך שסין מעורבת כעת עמוק יותר בשיחות. לפי הדיווחים מהמפגש בין טראמפ לשי ג'ינפינג בבייג'ינג, שני הצדדים הסכימו כי מצר הורמוז חייב להישאר פתוח. עבור סין, שתלויה ביבוא אנרגיה, כל תקדים של חסימת נתיבי סחר ימיים יכול להוות איום אסטרטגי. לכן בייג'ינג מאותתת שהיא מעדיפה יציבות – ובמקביל אף הביעה עניין ברכישת יותר נפט אמריקאי כדי להפחית תלות עתידית באזור המפרץ.
בשווקים, המשמעות של התפתחות כזו דרמטית. אם הסכם ייחתם והמתיחות תרד, החשש מהתפרצות אינפלציונית נוספת עשוי להיחלש. מחירי אנרגיה נמוכים יותר יכולים להקל על הפד', להפחית לחץ מעלויות הייצור ולתמוך במניות טכנולוגיה וצמיחה. זו אחת הסיבות לכך שהנאסד"ק מגיב בחיוב לכל רמז להתקדמות מול איראן. עבור המשקיעים, פחות סיכון גיאופוליטי משמעותו יותר יציבות עבור חברות AI, דאטה סנטרים וענקיות טכנולוגיה שתלויות בצריכת אנרגיה עצומה.
עם זאת, הדרך להסכם עדיין רחוקה מלהיות סגורה. באיראן ממשיכים להבהיר כי לא יוותרו לחלוטין על תוכנית הגרעין, ובארה"ב יש התנגדות חריפה בקרב גורמים רפובליקנים לכל הסכם שלא כולל הגבלות ברורות יותר על טהרן. בנוסף, כל עימות צבאי נוסף במפרץ עלול להפיל את השיחות בתוך שעות. גם טראמפ עצמו משדר מסר כפול – מצד אחד מדבר על "יחסים מקצועיים ופרודוקטיביים" עם איראן, ומצד שני מדגיש שהלחץ הצבאי והימי יימשך עד לחתימה מלאה.
בסופו של דבר, המשא ומתן הנוכחי אינו עוסק רק בגרעין האיראני. זהו מאבק על מבנה שוק האנרגיה של העשור הבא, על מעמד ארה"ב כספקית אנרגיה מרכזית ועל השאלה האם המזרח התיכון ימשיך להחזיק במנוף ההשפעה הגדול ביותר על הכלכלה העולמית. עבור טראמפ, עסקה עם איראן יכולה להפוך לא רק להישג מדיני – אלא גם לכלי אסטרטגי שמחזק את ארה"ב כלכלית ואנרגטית מול יריבותיה בעולם.
מקורות:
בלומברג
הכותב משמש כעובד בחברת אינטראקטיב שירותי בורסה בע”מ (להלן: “החברה”). כל האמור והמוצג בכתבה זו ניתן באופן כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או המלצה כלשהי למסחר בשוק ההון המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם וכן אינו מהווה הצעה לרכישת ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים מכל סוג, מדדים וכיו”ב. כמו כן, המידע המוצג בכתבה לעיל אינו מהווה תמריץ ו/או המלצה ו/או ייעוץ לפעול בדרך כלשהי בשוק ההון. על כן, אין לפרש דבר באמור בכתבה כהמלצה או ייעוץ לביצוע רכישה או מכירה של כל נייר ערך או נכס פיננסי המוצג בה. הנתונים המוצגים בכתבה אינם מהווים ערובה או מדד כלשהו לתוצאות ותשואות עתידיות. הניתוח שבוצע לעיל הינו רק על בסיס מידע פומבי ציבורי וללא שיח עם החברות המוזכרות. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. פעילות בשוק ההון דורשת ידע, הבנת סיכונים ומיומנות. כל העושה במידע הנ”ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב מחזיק בחלק מניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסיים המוזכרים לעיל.
לשיחה עם נציג
לשיחה עם נציג