מה קרה השבוע
בשווקים הפיננסיים?
שוק ההון בארה"ב סגר שבוע של עליות על רקע התקדמות במגעים בין ארה"ב לאיראן וציוצים של טראמפ על אפשרות להסכם שיסיים את המלחמה, לצד נתוני תעסוקה חזקים מהצפוי וזינוק חד במניות השבבים, שדחפו את המדדים כלפי מעלה. מדד ה-S&P500 עלה ב-2.33%, הנאסד"ק סגר עליה של 4.51%, הדאו ג'ונס עלה ב-0.22%. תשואות האג"ח לעשור ירדו ב-0.32% אל 4.36%.
מבחינת הסקטורים, סקטור הטכנולוגיה הביא תשואה עודפת כאשר עלה ב-8.43% בשבוע החולף. מנגד, סקטור האנרגיה הביא את התשואה הנמוכה ביותר כשירד ב-5.35%.
מאקרו:
אירועים חשובים השבוע:
מניות בכותרות:
Oklo Inc
אוקלו (OKLO), חברת אנרגיה גרעינית מתקדמת שנוסדה בשנת 2013 ומרכזה בסנטה קלרה, קליפורניה, ארה"ב, מפתחת כורים גרעיניים קטנים מסוג fast fission תחת המותג Aurora. החברה מתמקדת בפיתוח פתרונות אספקת חשמל ארוכי טווח למרכזי נתונים, תעשייה ותשתיות AI, לצד פעילות בתחומי מחזור דלק גרעיני ופיתוח איזוטופים. בשנים האחרונות הפכה אוקלו לאחת החברות הבולטות בתחום הכורים המודולריים הקטנים (SMR), על רקע העלייה בביקוש לחשמל עבור תעשיית הבינה המלאכותית.
המשקיעים יעקבו בעיקר אחר קצב ההתקדמות של פרויקט Aurora באיידהו והקמפוס המתוכנן באוהיו, לאחר שהחברה חתמה על הסכם משמעותי עם מטא להקמת קמפוס אנרגיה בהיקף של 1.2 גיגה-וואט. השלב הראשון של הפרויקט צפוי לעמוד על כ-150 מגה-וואט, כאשר ההסכם כולל תשלומים מוקדמים שנועדו לסייע במימון רכש הדלק והפיתוח הראשוני. שיתוף הפעולה עם מטא נתפס בשוק כאחד מצעדי המסחור המרכזיים הראשונים של החברה.
במקביל, אוקלו ממשיכה לקדם את פעילות הדלק הגרעיני והאיזוטופים שלה. החברה קיבלה אישורים נוספים ממשרד האנרגיה האמריקאי עבור מתקן ייצור הדלק באתר Idaho National Laboratory, והחלה בעבודות פיתוח גם במתקן נוסף בטנסי. בנוסף, החברה בוחנת שיתוף פעולה עם Centrus Energy בתחום עיבוד והעשרת הדלק, במטרה לחזק את שרשרת האספקה העתידית של הכורים שלה.
לצד ההתקדמות, אחד הנושאים המרכזיים בדו״ח יהיה קצב שריפת המזומנים של החברה. אוקלו עדיין נמצאת בשלב טרום-הכנסות, עם הפסדים תפעוליים משמעותיים והוצאות השקעה גבוהות לצורך פיתוח הכורים, מתקני הדלק ותשתיות הייצור. הנהלת החברה כבר ציינה כי הוצאות המזומנים צפויות להישאר גבוהות גם במהלך 2026, כאשר השוק יעקוב אחר קצב ההתקדמות לעומת ההוצאות והיכולת לעמוד באבני הדרך הרגולטוריות.
בנוסף, השוק יבחן עדכונים לגבי שיתופי הפעולה החדשים של החברה בתחום ה-AI והאנרגיה. לאחרונה הודיעה אוקלו על שיתוף פעולה עם אנבידיה ו-Los Alamos National Laboratory לצורך שימוש בכלי AI לפיתוח דלק גרעיני וכורים מתקדמים. במקביל, ממשלת ארה"ב ממשיכה לקדם תוכניות לאומיות בתחום האנרגיה הגרעינית, כולל יוזמות הקשורות לאספקת חשמל למערכות חלל ולמרכזי נתונים עתירי צריכת אנרגיה.
אוקלו צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון הראשון של 2026 ביום שלישי, 12 במאי, לאחר סיום המסחר. הדו״ח יתמקד בקצב ההתקדמות של פרויקטי Aurora, בפיתוח מתקני הדלק, בהוצאות ההשקעה ובמצב המזומנים של החברה. עבור המשקיעים, העדכונים סביב עמידה ביעדים הטכנולוגיים והרגולטוריים עשויים להיות משמעותיים יותר מהתוצאות הכספיות עצמן, מאחר שהחברה עדיין נמצאת בשלבי הפיתוח הראשוניים של פעילותה המסחרית.
ביצועי תשואות סקטורים
ארה"ב
אסיה
מניית עליבאבא (BABA), ענקית הטכנולוגיה והענן הסינית, הנסחרת לפי שווי של כ-336 מיליארד דולר, עלתה ב-6.5% בשבוע החולף לאחר שהשוק הגביר את ההערכות כי החברה צפויה להציג צמיחה חזקה בפעילות הענן והבינה המלאכותית שלה בדו״ח הרבעוני הקרוב. הסנטימנט החיובי התחזק על רקע ההתלהבות הגוברת ממודלי AI סיניים חדשים, לצד הערכות כי Alibaba Cloud ממשיכה ליהנות מביקושים גוברים לתשתיות AI ושירותי מחשוב מתקדמים. בנוסף, המשקיעים רואים בעליבאבא אחת המרוויחות המרכזיות מהמאמצים של סין להפוך למעצמת AI עולמית, במיוחד בזכות שילוב פעילות הענן, המסחר האלקטרוני והבינה המלאכותית תחת פלטפורמה אחת רחבה.
ביום שישי פורסם ביפן כי מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים ירד באפריל לרמה של 51.0 נקודות, נמוך מהצפי שעמד על 51.2 ולעומת 53.4 נקודות בחודש הקודם. הנתון מצביע על האטה משמעותית בקצב ההתרחבות במגזר השירותים, אף שהמדד עדיין נותר מעל רף ה-50 נקודות המפריד בין התרחבות להתכווצות. הירידה החדה לעומת החודש הקודם משקפת חולשה בביקושים ובפעילות העסקית, ייתכן על רקע אי-ודאות כלכלית ועלייה ביוקר המחיה. עבור הכלכלה היפנית, זה עשוי להיות מדובר באיתות לכך שהמומנטום בצריכה ובשירותים נחלש. מנקודת מבט של בנק יפן, נתון חלש מהצפוי תומך בגישה זהירה, שכן ההתאוששות הכלכלית עדיין אינה יציבה מספיק לצורך הידוק מהיר של המדיניות המוניטרית.
ביום רביעי פורסם בסין כי מדד מנהלי הרכש של Caixin במגזר השירותים עלה באפריל לרמה של 52.6 נקודות, גבוה מהצפי שעמד על 52.0 ולעומת 52.1 נקודות בחודש הקודם. הנתון מצביע על האצה בפעילות מגזר השירותים, כאשר המדד ממשיך להישאר מעל רף ה-50 נקודות המפריד בין התרחבות להתכווצות. הפער החיובי מול התחזיות משקף שיפור בביקושים ובפעילות העסקית, ומעיד על עמידות יחסית של הכלכלה הסינית למרות האתגרים במגזר הנדל"ן והסחר העולמי. עבור הכלכלה הסינית, מדובר באיתות חיובי לכך שמגזר השירותים ממשיך לתמוך בצמיחה. מנקודת מבט של קובעי המדיניות, הנתון עשוי להפחית מעט את הלחץ לצעדי תמרוץ אגרסיביים נוספים בטווח המיידי.
ביום שלישי פורסמה באוסטרליה החלטת הריבית, כאשר הבנק המרכזי הוריד את הריבית ל-4.10%, לעומת 4.35% בהחלטה הקודמת, בהתאם לציפיות השוק. מדובר במהלך שמצביע על שינוי כיוון במדיניות המוניטרית, לאחר תקופה ממושכת של ריבית גבוהה שנועדה להילחם באינפלציה. הורדת הריבית משקפת חשש מהאטה בפעילות הכלכלית ומהיחלשות בביקושים, לצד רצון לתמוך בצמיחה ובשוק העבודה. עבור הכלכלה האוסטרלית, מדובר בצעד שעשוי להקל על משקי הבית ועלויות המימון, במיוחד בענפי הדיור והצריכה. מנקודת מבט של השווקים, ההחלטה מאותתת כי הבנק המרכזי מעריך שתהליך ההתמתנות באינפלציה מתקדם מספיק כדי להתחיל בהקלה מוניטרית, גם על רקע אי-הוודאות הגלובלית ועליית מחירי האנרגיה.
אירופה
מניית נוביוס (NBIS), חברת תשתיות הענן וה-AI ההולנדית, הנסחרת לפי שווי של כ-45 מיליארד דולר, זינקה ב-14.6% בשבוע החולף לאחר שהמשיכה ליהנות מהביקושים האדירים לתשתיות מחשוב בתחום הבינה המלאכותית. הסנטימנט החיובי סביב החברה התחזק בעקבות שיתוף הפעולה האסטרטגי שלה עם אנבידיה (NVDA), אשר השקיעה כ-2 מיליארד דולר בהרחבת תשתיות המחשוב והדאטה סנטרים של נוביוס כבר בחודש מרץ. אנבידיה ציינה כי השותפות נועדה לסייע בהתמודדות עם הביקוש הגלובלי הגובר לכוח עיבוד עבור מודלי AI מתקדמים, כאשר נוביוס ממשיכה להרחיב את פלטפורמת הענן שלה המבוססת על שבבי אנבידיה. העלייה במניה מגיעה גם לקראת דו״ח כספי משמעותי שיתפרסם בשבוע הבא, כאשר השוק מצפה לראות צמיחה חזקה בהכנסות מתחום תשתיות ה-AI.
ביום שני פורסם בגרמניה כי מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור ירד באפריל לרמה של 51.4 נקודות, גבוה מעט מהצפי שעמד על 51.2 אך נמוך לעומת 52.2 נקודות בחודש הקודם. הנתון מצביע על המשך התרחבות בפעילות התעשייתית, שכן המדד נותר מעל רף ה-50 נקודות, אך בקצב מתון יותר לעומת מרץ. הירידה ביחס לחודש הקודם משקפת האטה מסוימת בביקושים ובהזמנות, ייתכן על רקע אי-הוודאות הכלכלית והעלייה במחירי האנרגיה. עבור הכלכלה הגרמנית, מדובר באיתות לכך שהתעשייה עדיין יציבה, אך המומנטום נחלש. מנקודת מבט של הבנק המרכזי האירופי, נתון מעט טוב מהצפוי אך חלש מהחודש הקודם תומך בגישה זהירה, במיוחד על רקע השילוב בין האטה בפעילות ללחצי אינפלציה.
ביום שישי פורסם בבריטניה כי מדד מחירי הבתים של Halifax עלה באפריל ב-0.4% בקצב שנתי, נמוך מהצפי שעמד על 0.6% ולעומת 0.8% בחודש הקודם. הנתון מצביע על המשך התמתנות בקצב עליית מחירי הדיור, ומעיד כי שוק הנדל"ן ממשיך להתקרר בהדרגה תחת סביבת ריבית גבוהה ועלויות מימון כבדות יותר. הפער השלילי מול התחזיות משקף ביקוש חלש יותר מצד רוכשים וזהירות גוברת בשוק הדיור. עבור הכלכלה הבריטית, האטה במחירי הבתים עשויה להעיב על תחושת העושר של משקי הבית ועל הצריכה הפרטית. מנקודת מבט של הבנק המרכזי של אנגליה, נתון חלש מהצפוי תומך בהערכה שלחצי המחירים בענף הדיור מתמתנים, דבר שעשוי לסייע בהמשך המאבק באינפלציה.
ביום רביעי פורסם בגוש האירו כי מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים ירד באפריל לרמה של 47.6 נקודות, מעט מעל הצפי שעמד על 47.4 אך נמוך משמעותית מ-50.2 נקודות בחודש הקודם. הנתון מצביע על מעבר חד לטריטוריית התכווצות, לאחר שהמגזר היה בהתרחבות במרץ, ומשקף היחלשות בביקושים ובפעילות העסקית. הירידה מתחת לרף ה-50 נקודות מה שעלול להעיד כי מגזר השירותים – שנחשב למנוע מרכזי בכלכלת גוש האירו מתחיל להראות סימני חולשה ברורים יותר. עבור הכלכלה האירופית, מדובר באיתות שלילי לצמיחה ולסנטימנט העסקי. מנקודת מבט של הבנק המרכזי האירופי, נתון חלש מהחודש הקודם עשוי לחזק את החששות מהאטה בפעילות, גם בזמן שלחצי האינפלציה עדיין נותרו גבוהים.
סחורות
נפט (CL)
מחיר חבית נפט נסגר ביום חמישי במחיר 95.42 דולר לפי חוזה עתידי CL שעוקב אחרי מחירי הנפט, מה שמסכם ירידה שבועית של 6.40% בשבוע החולף.
זהב (GC)
מחירו של הזהב נסגר ביום חמישי האחרון במחיר של $4,730.7 לאונקיית זהב לפי חוזה עתידי GC שעוקב אחרי מחירי הזהב, מה שמשקף עליה שבועית של 1.86%.
ביטקוין (BRR)
מחיר הביטקוין עומד על $80,735 לפי חוזה עתידי BRR העוקב אחר מחיר הביטקוין.
מחיר הביטקוין סגר עליה של 2.73% בשבוע החולף.
שער הביטקוין עלול להשתנות מעת לעת בעקבות מסחר רצוף (24/7)
אירועים בולטים השבוע
דו״חות המתפרסמים השבוע
שבועות קודמים
ברודקום (AVGO), אחת מחברות השבבים הגדולות והמשפיעות בעולם, נוסדה בשנת 1991 המתמחה בפיתוח רכיבי תקשורת, פתרונות תוכנה ותשתיות לרשתות ולמרכזי נתונים.החברה מספקת רכיבי חומרה חיוניים לפלטפורמות ענן,
ברודקום (AVGO), אחת מחברות השבבים הגדולות והמשפיעות בעולם, נוסדה בשנת 1991 המתמחה בפיתוח רכיבי תקשורת, פתרונות תוכנה ותשתיות לרשתות ולמרכזי נתונים.החברה מספקת רכיבי חומרה חיוניים לפלטפורמות ענן,
ברודקום (AVGO), אחת מחברות השבבים הגדולות והמשפיעות בעולם, נוסדה בשנת 1991 המתמחה בפיתוח רכיבי תקשורת, פתרונות תוכנה ותשתיות לרשתות ולמרכזי נתונים.החברה מספקת רכיבי חומרה חיוניים לפלטפורמות ענן,
סקירה זו מבוססת על נתונים ומידע גלויים לציבור אשר מפורסמים באתרים פיננסיים בישראל ובעולם וללא שיח עם החברות המוזכרות. מידע ונתונים אלו הונחו כנכונים וזאת מבלי שאינטראקטיב ישראל או מי מטעמה ביצע בדיקות לאימות הנתונים ומידע זה. משכך, אין בסקירה זו משום אימות או אישור לנכונותם, דיוקם או שלמותם. יודגש כי מסמך זה סוקר נתונים עובדתיים והינו למטרת אינפורמציה בלבד ואינו מתיימר להוות ניתוח, מלא או חלקי, של המידע המוצג בו ולפיכך אין להסתמך על האמור במסמך זה ו/או להתבסס עליו לצורך קבלת החלטות הנוגעות להשקעה. אינטראקטיב ישראל, עובדיה וכל מי שפועל מטעמה לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק או הפסד, ישירים או עקיפים, שייגרמו, אם ייגרמו, כתוצאה משימוש או הסתמכות על תוכן מסמך זה. הכותב משמש כעובד בחברת אינטראקטיב שירותי בורסה בע”מ. כל האמור והמוצג בכתבה זו ניתן באופן כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או המלצה כלשהי למסחר בשוק ההון המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים מכל סוג, מדדים וכיו”ב. כמו כן, המידע המוצג בכתבה לעיל אינו מהווה תמריץ ו/או המלצה ו/או ייעוץ לפעול בדרך כלשהי בשוק ההון. על כן, אין לפרש דבר באמור בכתבה כהמלצה או ייעוץ לביצוע רכישה או מכירה של כל נייר ערך או נכס פיננסי המוצג בה. הנתונים המוצגים בכתבה אינם מהווים ערובה או מדד כלשהו לתוצאות ותשואות עתידיות. פעילות בשוק ההון דורשת ידע, הבנת סיכונים ומיומנות. כל העושה במידע הנ”ל שימוש כלשהו, עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב מחזיק בחלק מניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסיים המוזכרים לעיל. חברה קשורה (אינטראקטיב ישראל שוקי הון בע”מ), עוסקת בניהול השקעות בני”ע עבור עצמה ועבור אחרים ועשויה להחזיק, לקנות או למכור ניירות ערך ו/או נכסים פיננסיים אשר מידע לגביהם נכלל בסקירה לעיל.
