מה קרה השבוע
בשווקים הפיננסיים?
שוק ההון סיים שבוע מעורב על רקע הורדת הריבית ופגישה מוצלחת בין טראמפ לנשיא סין שהפיגה מתיחות גיאופוליטית. מדד ה-S&P 500 עלה ב-0.71%, הנאסד"ק סגר בעליה של 2.24%, הדאו ג'ונס עלה ב-0.75%. תשואות האג"ח לעשור ירדו ב-2.6% אל 4.08%.
מבחינת הסקטורים, סקטור הטכנלוגיה הניב תשואה עודפת כאשר עלה ב-2.42% בשבוע החולף. מנגד, סקטור הנדל"ן הניב את התשואה הנמוכה ביותר כשירד ב-4.1%.
מאקרו:
אירועים חשובים השבוע:
מניות בכותרות:
פלנטיר טכנולוג’יז
פלנטיר טכנולוג’יז (PLTR), חברת התוכנה האמריקאית המתמחה בניתוח נתונים ובפלטפורמות בינה מלאכותית לארגונים, נוסדה בשנת 2003 ומרכזה בדנוור, קולורדו , ארה"ב. החברה פועלת בשני תחומים עיקריים – ממשלתי ומסחרי – ומספקת פתרונות לארגונים גדולים בתחומי ביטחון, בריאות, פיננסים ותעשייה. פלנטיר נחשבת לחלוצה בתחום ניתוח הנתונים המורכבים בזמן אמת, והיא מפעילה את שלוש הפלטפורמות המרכזיות שלה: Gotham (למגזר הביטחוני והממשלתי), Foundry (ללקוחות עסקיים), ו־AIP – פלטפורמת הבינה המלאכותית הארגונית שלה, שהפכה למוקד הצמיחה העיקרי בשנים האחרונות.
ברבעון הקודם חצתה פלנטיר לראשונה בתולדותיה את רף מיליארד הדולר בהכנסות רבעוניות – עלייה של 48% לעומת השנה שעברה – וציינה את שיעור הצמיחה הגבוה ביותר מאז הנפקתה. ההתרחבות נבעה בעיקר מגידול חד בפעילות המסחרית בארה"ב, שבה ההכנסות זינקו ב־93% בהשוואה שנתית, לצד המשך יציבות במגזר הממשלתי. החברה חתמה על עסקאות חדשות בהיקף של 2.3 מיליארד דולר, כולל 157 חוזים בשווי של מעל מיליון דולר כל אחד, מהם 42 בשווי של למעלה מ־10 מיליון דולר – עדות להעמקת החדירה שלה בקרב תאגידים גדולים וממשלות ברחבי העולם.
אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של פלנטיר הוא פלטפורמת AIP, המאפשרת ללקוחות להפעיל מודלי בינה מלאכותית מאובטחים על גבי מאגרי הנתונים שלהם. הפלטפורמה צברה תאוצה משמעותית ב־2025, כשחברות תעשייה, בריאות ופיננסים אימצו את השירות לצורך אוטומציה של תהליכים, תחזיות ביקוש וניהול סיכונים. בנוסף, החברה הרחיבה את שיתופי הפעולה עם ענקיות טכנולוגיה דוגמת אנבידיה (NVDA), אורקל (ORCL) וסנואופלייק (SNOW), לצורך אינטגרציה הדוקה בין יכולות עיבוד נתונים, אופטימיזציה ו־AI תפעולי. המהלך האחרון עם אנבידיה כולל פיתוח משותף של תשתית AI ייעודית לארגונים וממשלות – צעד שמחזק את מעמדה של פלנטיר כשחקנית מרכזית בתעשיית הבינה המלאכותית.
במקביל, פלנטיר ממשיכה להעמיק את קשריה עם הממשל האמריקאי, כולל חידוש חוזים ארוכי טווח בתחומי ביטחון, מודיעין ובריאות הציבור. תחום זה, המהווה עוגן יציב לרווחיות החברה, ממשיך ליהנות מתמיכה תקציבית גם בתקופה של האטה גלובלית. לצד זאת, החברה מציינת עלייה חדה גם במספר הלקוחות המסחריים – נתון המעיד על מעבר הדרגתי ממודל תלוי-ממשלות לפיזור רחב יותר בשוק הפרטי.
מניית פלנטיר עלתה ביותר מ־160% מתחילת השנה ורשמה שיא היסטורי חדש של כ־200 דולר, אך גם עוררה דיון סביב שוויה הגבוה. שווי השוק של החברה עומד על מעל 460 מיליארד דולר, עם מכפיל רווח עתידי חריג בענף. חלק מהמשקיעים רואים בכך עדות לאמון ביכולות החברה להפוך למובילה גלובלית בבינה מלאכותית ארגונית, בעוד אחרים מציינים כי הציפיות הגבוהות יוצרות רף ביצועים מאתגר לעתיד.
פלנטיר צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון השלישי של 2025 ביום שני, 3 בנובמבר, לאחר סיום המסחר. הדו"ח יתמקד בהמשך הצמיחה במגזר המסחרי בארה"ב, בשיעורי ההתרחבות של פלטפורמת AIP, ובאיתנות ההכנסות מהמגזר הממשלתי. השוק יעקוב מקרוב אחר הסימנים הראשונים ליציבות רווחיות לצד המשך צמיחה בהיקף עסקאות חדשות, וכן אחר עדכונים אפשריים בנוגע להשקעות אסטרטגיות או לפיצול מניות – נושא שנמצא במוקד תשומת הלב של השוק.
ביצועי תשואות סקטורים
ארה"ב
אסיה
מניית אקספנג (XPEV) יצרנית הרכבים החשמליים הסינית הנסחרת לפי שווי של 21.7 מיליארד דולר, עלתה בשבוע החולף ב־8.6% לאחר שהחברה הכריזה על התרחבות לשווקים חדשים באירופה ובאסיה. אקספנג השיקה את דגמי ה־G6, G9 וה־P7 בליטא, אסטוניה, לטביה וקמבודיה – מה שמגדיל את פריסתה ל־49 מדינות ברחבי העולם. החברה שואפת לכך ש־50% ממכירותיה יגיעו משווקים מחוץ לסין בעשור הקרוב, תוך המשך גידול חד במשלוחים הבינלאומיים שזינקו ב־119% מתחילת השנה ל־29,723 רכבים. במקביל, מסירות חודש ספטמבר עלו ב־95% ל־41,581 רכבים. ההתרחבות נועדה להתמודד עם התחרות הגוברת בשוק המקומי ולחזק את הנוכחות הגלובלית מול יצרניות כמו BYD וטסלה. מנכ"ל החברה הדגיש כי המותג העממי "Mona" יחל שיווק באירופה כבר בתחילת השנה הבאה.
- ביום שישי פורסם ביפן כי מדד המחירים לצרכן עלה באוקטובר ב־1.6% בקצב שנתי, לאחר עלייה של 1.0% בחודש הקודם. מדובר בהאצה משמעותית בקצב האינפלציה, המשקפת עלייה מחודשת בלחצי המחירים, בעיקר בשל התייקרות באנרגיה ובמזון. העלייה החדה מגיעה לאחר חודשים של התמתנות, והיא עלולה להקשות על הבנק המרכזי היפני, שנמצא כבר תקופה ארוכה בדילמה בין תמיכה בצמיחה לבין שמירה על יציבות מחירים. הנתון מחזק את ההערכות כי ייתכן שהבנק ייאלץ לבחון בעתיד הקרוב צמצום הדרגתי של מדיניותו המרחיבה, ובפרט את השליטה בתשואות האג"ח. במקביל, משקי הבית ביפן ממשיכים לחוש פגיעה בכוח הקנייה, מה שמעלה חשש לבלימת הצריכה הפרטית – מנוע הצמיחה המרכזי של הכלכלה היפנית.
- ביום שישי פורסם בסין כי מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור ירד באוקטובר ל־49.0 נקודות, מתחת לצפי שעמד על 49.6 ולקריאה של 49.8 בחודש הקודם. מדובר בחזרה ברורה לתחום ההתכווצות, המשקפת האטה בפעילות התעשייתית ובביקושים המקומיים והחיצוניים. הירידה במדד מעידה על חולשה מתמשכת בסקטור הייצור, שנפגע מירידה ביצוא, ממשבר הנדל"ן ומהתאוששות איטית בצריכה הפנימית. בנוסף, הקיפאון בהשקעות הזרות והמתח המתמשך מול ארה"ב מוסיפים לחץ על הכלכלה השנייה בגודלה בעולם. הנתון מחזק את ההערכות כי בייג’ין תיאלץ להרחיב את הצעדים המוניטריים והתמריצים הפיסקליים כדי לייצב את הפעילות התעשייתית ולתמוך בצמיחה, במיוחד לקראת סיום השנה שבה הממשל הציב יעד צמיחה שנתי של כ־5%.
- ביום רביעי פורסם באוסטרליה כי מדד המחירים לצרכן עלה ברבעון השלישי בקצב שנתי של 3.2%, גבוה מהציפיות שעמדו על 3.0% ומהקריאה הקודמת של 2.1%. מדובר בהאצה ניכרת בלחצי האינפלציה, לאחר תקופה של התמתנות הדרגתית, מה שמרמז כי ההתאוששות בביקושים והעלייה בעלויות הדיור והאנרגיה ממשיכות להשפיע על רמת המחירים במשק. הנתון מעלה חששות מחידוש הלחץ על הבנק המרכזי האוסטרלי, שבתקופה האחרונה נזהר מהידוק נוסף של המדיניות המוניטרית אך הדגיש כי יעד האינפלציה של 2%–3% עודנו רחוק מלהתבסס. כתוצאה מכך, המשקיעים מגבירים את ההערכות כי ייתכן שהבנק ישקול העלאת ריבית נוספת אם מגמת העלייה תימשך, בניסיון לבלום את קצב ההתייקרויות ולמנוע התחממות יתר של הכלכלה המקומית.
אירופה
מניית דויטשה בנק (DB) הבנק הגרמני הנסחרת לןפי שווי של 69.4 מיליארד דולר, עלתה ב־6.4% בשבוע החולף לאחר שהבנק דיווח על רווח נקי של כ־€1.56 מיליארד ברבעון השלישי של 2025 — עלייה של כ־7% לעומת השנה הקודמת. הרווח הגבוה הגיע בעיקר בזכות פעילות מסחר באג״חים, מט״ח ואשראי, שהצמיחה במגזר זה הייתה משמעותית. מצד שני, הרווח לפני מס בחטיבת הבנקאות להשקעות (Investment Banking) קפץ ב־19% והסתכם בכ־€965 מיליון. המנכ”ל ציין שהבנק “בדרך לעמוד ביעדי 2025” והכריז על הכנה להשקת אסטרטגיה לטווח הבינוני. העלייה החדה בביצועים וחיזוק התחזיות הגבירו את האופטימיות בשוק.
ביום חמישי פורסם בגרמניה כי התמ"ג צמח ברבעון השלישי ב־0.3% בקצב שנתי, בהתאם לצפי ולנתון הקודם שעמד על 0.2%. מדובר בהאצה קלה בקצב הצמיחה, שמרמזת על יציבות מסוימת בכלכלה הגרמנית לאחר תקופה ממושכת של חולשה תעשייתית ואי־ודאות גוברת בגוש האירו. הצמיחה נתמכה בעלייה ביצוא ובצריכה הפרטית, אך הושפעה לרעה מהשקעות נמוכות ומהאטה בענפי השירותים והבנייה. למרות השיפור המתון, גרמניה ממשיכה להתמודד עם אתגרים מבניים ובהם עלויות אנרגיה גבוהות, מחסור בעובדים מיומנים ותלות בייצוא. נתון זה מחזק את הערכות כי ההתאוששות הכלכלית של המדינה נותרת שברירית, ומציב בפני הבנק המרכזי האירופי דילמה בין תמיכה בצמיחה לבין המשך שמירה על רמות ריבית גבוהות במאבק באינפלציה.
ביום שישי פורסם בבריטניה כי מדד מחירי הבתים של Nationwide עלה באוקטובר ב־2.4% בקצב שנתי, מעט מעל התחזיות שעמדו על 2.3% ולאחר עלייה של 2.2% בחודש הקודם. מדובר בהמשך מגמת ההתאוששות בשוק הנדל"ן הבריטי, שנפגע בשנה האחרונה מריבית גבוהה והאטה בביקושים. העלייה הקלה במדד מצביעה על חזרה הדרגתית של הקונים לשוק, בעיקר בפריפריה ובקרב רוכשי דירות ראשונות, תוך ניצול של ירידה מסוימת בריביות המשכנתא והיצע מוגבל של נכסים. עם זאת, כלכלנים מזהירים כי קצב העלייה עדיין מתון, ושהשוק רחוק מרמות הפעילות שאפיינו את תקופת השגשוג שלפני ההידוק המוניטרי. הנתון מחזק את התחזיות כי הבנק המרכזי הבריטי יוכל לשמור על מדיניות ריבית יציבה בתקופה הקרובה, תוך בחינה זהירה של האיזון בין תמיכה בשוק הדיור לבין המשך מאבק באינפלציה.
ביום שישי פורסם בגוש האירו כי מדד המחירים לצרכן נותר באוקטובר ללא שינוי ברמה שנתית של 2.1%, בהתאם לציפיות השוק ולאחר עלייה של 2.2% בחודש הקודם. הנתון משקף יציבות יחסית בקצב האינפלציה, לאחר חודשים של ירידה הדרגתית מהשיאים שנרשמו בשנת 2023. הירידה המתונה לעומת הקריאה הקודמת נובעת בעיקר מהתמתנות במחירי האנרגיה והמזון, לצד חולשה בביקושים פנימיים במדינות הגוש. עם זאת, האינפלציה הליבה – שאינה כוללת רכיבים תנודתיים – נותרה ברמה מעט גבוהה מהיעד של הבנק המרכזי האירופי, מה שמאותת כי תהליך החזרה לסביבת אינפלציה יציבה עדיין לא הושלם. ב־ECB מציינים כי השמירה על מדיניות ריבית יציבה בתקופה הקרובה נועדה להבטיח שהאינפלציה תתבסס סביב היעד של 2%, אך הנתונים האחרונים עשויים גם לפתוח פתח לשיח זהיר על אפשרות להקלה הדרגתית במהלך המחצית הראשונה של 2026.
סחורות
נפט (CL)
מחיר חבית נפט נסגר ביום שני במחיר 60.98 דולר לפי חוזה עתידי CL שעוקב אחרי מחירי הנפט, מה שמסכם ירידה שבועית של 1.53% בשבוע החולף.
זהב (GC)
מחירו של הזהב נסגר ביום שני האחרון במחיר של $4,013.03 לאונקיית זהב לפי חוזה עתידי GC שעוקב אחרי מחירי הזהב, מה שמשקף ירידה שבועית של 1.60%.
ביטקוין (BRR)
מחיר הביטקוין עומד על $110,414 לפי חוזה עתידי BRR העוקב אחר מחיר הביטקוין.
מחיר הביטקוין סגר בירידה של 3.88% בשבוע החולף.
שער הביטקוין עלול להשתנות מעת לעת בעקבות מסחר רצוף (24/7)
אירועים בולטים השבוע
דו״חות המתפרסמים השבוע
שבועות קודמים
ברודקום (AVGO), אחת מחברות השבבים הגדולות והמשפיעות בעולם, נוסדה בשנת 1991 המתמחה בפיתוח רכיבי תקשורת, פתרונות תוכנה ותשתיות לרשתות ולמרכזי נתונים.החברה מספקת רכיבי חומרה חיוניים לפלטפורמות ענן,
ברודקום (AVGO), אחת מחברות השבבים הגדולות והמשפיעות בעולם, נוסדה בשנת 1991 המתמחה בפיתוח רכיבי תקשורת, פתרונות תוכנה ותשתיות לרשתות ולמרכזי נתונים.החברה מספקת רכיבי חומרה חיוניים לפלטפורמות ענן,
ברודקום (AVGO), אחת מחברות השבבים הגדולות והמשפיעות בעולם, נוסדה בשנת 1991 המתמחה בפיתוח רכיבי תקשורת, פתרונות תוכנה ותשתיות לרשתות ולמרכזי נתונים.החברה מספקת רכיבי חומרה חיוניים לפלטפורמות ענן,
סקירה זו מבוססת על נתונים ומידע גלויים לציבור אשר מפורסמים באתרים פיננסיים בישראל ובעולם וללא שיח עם החברות המוזכרות. מידע ונתונים אלו הונחו כנכונים וזאת מבלי שאינטראקטיב ישראל או מי מטעמה ביצע בדיקות לאימות הנתונים ומידע זה. משכך, אין בסקירה זו משום אימות או אישור לנכונותם, דיוקם או שלמותם. יודגש כי מסמך זה סוקר נתונים עובדתיים והינו למטרת אינפורמציה בלבד ואינו מתיימר להוות ניתוח, מלא או חלקי, של המידע המוצג בו ולפיכך אין להסתמך על האמור במסמך זה ו/או להתבסס עליו לצורך קבלת החלטות הנוגעות להשקעה. אינטראקטיב ישראל, עובדיה וכל מי שפועל מטעמה לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק או הפסד, ישירים או עקיפים, שייגרמו, אם ייגרמו, כתוצאה משימוש או הסתמכות על תוכן מסמך זה. הכותב משמש כעובד בחברת אינטראקטיב שירותי בורסה בע”מ. כל האמור והמוצג בכתבה זו ניתן באופן כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או המלצה כלשהי למסחר בשוק ההון המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים מכל סוג, מדדים וכיו”ב. כמו כן, המידע המוצג בכתבה לעיל אינו מהווה תמריץ ו/או המלצה ו/או ייעוץ לפעול בדרך כלשהי בשוק ההון. על כן, אין לפרש דבר באמור בכתבה כהמלצה או ייעוץ לביצוע רכישה או מכירה של כל נייר ערך או נכס פיננסי המוצג בה. הנתונים המוצגים בכתבה אינם מהווים ערובה או מדד כלשהו לתוצאות ותשואות עתידיות. פעילות בשוק ההון דורשת ידע, הבנת סיכונים ומיומנות. כל העושה במידע הנ”ל שימוש כלשהו, עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב מחזיק בחלק מניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסיים המוזכרים לעיל. חברה קשורה (אינטראקטיב ישראל שוקי הון בע”מ), עוסקת בניהול השקעות בני”ע עבור עצמה ועבור אחרים ועשויה להחזיק, לקנות או למכור ניירות ערך ו/או נכסים פיננסיים אשר מידע לגביהם נכלל בסקירה לעיל.