המהלך של מטא שמרמז על העולם שאחרי הסמארטפון

מאת: אסף קופפר

הדיונים שמנהלות מטא (META) ואסילורלוקסוטיקה (EssilorLuxottica) על הכפלת ואף שילוש קצב הייצור של משקפי Ray-Ban החכמים עשויי לסמן נקודת מפנה באסטרטגיית החומרה של ענקית הטכנולוגיה. לאחר שנים שבהן מטא זוהתה בעיקר עם רשתות חברתיות ופרסום דיגיטלי, היא מנסה לבסס לעצמה פלטפורמת קצה חדשה הנשלטת מקצה לקצה. עבור שוק ההון, לא מדובר רק בהרחבת קו מוצרים, אלא בהימור על כך שמשקפיים חכמים יהפכו לשער המרכזי הבא לצריכת שירותי בינה מלאכותית.

הנתונים שמחלחלים לשוק יכולים להצביע על אמון גובר מצד מטא בביקוש. היעד להגדלת קיבולת הייצור לכ-20 מיליון יחידות בשנה, ואולי אף מעבר ל-30 מיליון יחידות אם התנאים יצדיקו זאת, משקף מעבר מחשיבה של מוצר נישתי למוצר צרכני רחב. זהו שינוי תפיסתי מהותי, במיוחד לאור ההיסטוריה המעורבת של תחום הלבישים. מבחינת משקיעים, עצם הדיון בהרחבת קיבולת מעיד שהחברה רואה נתוני מכירות שמצדיקים השקעות הון נוספות.

המהלך משתלב בשאיפה ארוכת הטווח של מנכ"ל מטא, מארק צוקרברג, לצמצם את התלות בסמארטפונים ובמערכות ההפעלה של אפל (AAPL) וגוגל (GOOGL). משקפיים חכמים מציעים למטא אפשרות לשלוט בחוויית המשתמש, בהפצת שירותי ה-AI ובאיסוף נתונים, ללא מתווכים. עבור שוק ההון, מדובר בניסיון לבנות אקוסיסטם עצמאי שיכול להוות מנוע צמיחה חדש מעבר לפרסום המסורתי.

אסילורלוקסוטיקה, מצדה, מביאה לשותפות יתרון ייחודי: שליטה בשרשרת הייצור, מותגים גלובליים כמו Ray-Ban ו-Oakley, ורשת קמעונאית רחבה. עבור החברה, שיתוף הפעולה עם מטא מאפשר להיכנס לעולם הטכנולוגי מבלי לאבד את ההובלה בתחום האופטיקה. עם זאת, הגדלת הייצור מציבה אתגרים תפעוליים, שכן משקפי AI נושאים שיעורי רווחיות נמוכים יותר ממוצרי הליבה המסורתיים שלה.

הביקוש המואץ, שהוביל את מטא לעצור זמנית השקה בינלאומית רחבה בשל מחסור במלאי, מדגיש את נקודת הזמן שבה נמצא השוק. משקיעים מזהים כאן מעבר מהייפ ראשוני לשימוש בפועל. העליות במניית אסילורלוקסוטיקה בעקבות הדיווחים מחזקות את התחושה שהשוק מתמחר צמיחה ארוכת טווח, גם אם שולי הרווח בטווח הקצר מוגבלים.

הזירה התחרותית הולכת ומתחממת. גוגל חוברת לשותפים מתחום האופנה, אפל מסיטה משאבים ממשקפי מציאות מדומה לפיתוח משקפיים חכמים, וחברות סיניות כמו שיאומי (Xiaomi) ווואווי בוחנות את תגובת הצרכנים. אף שמטא מחזיקה כיום בנתח שוק מוערך של יותר מ-70%, קצב הצמיחה הגבוה צפוי למשוך מתחרים נוספים. עבור המשקיעים, המשמעות היא שמדובר בשוק פוטנציאלי גדול אך תחרותי מאוד.

מעבר למוצר עצמו, משקפיים חכמים מהווים פלטפורמה להפצת שירותי בינה מלאכותית. מטא רואה בהם דרך טבעית לשלב עוזרים חכמים, תרגום בזמן אמת, זיהוי אובייקטים ושירותים מבוססי הקשר. אם החזון יתממש, המשקפיים יהפכו לשכבת ממשק יומיומית, עם פוטנציאל הכנסות מתמשך מתוכנה ושירותים, ולא רק ממכירת חומרה.

עם זאת, הסיכונים אינם מבוטלים. הגדלת קיבולת הייצור דורשת השקעות הון משמעותיות, והיסטוריית המוצרים של מטא מלמדת שלא כל הימור בחומרה נושא פרי. בנוסף, סוגיות פרטיות, רגולציה ואימוץ צרכני רחב עדיין עומדות על הפרק. עבור אסילורלוקסוטיקה, האתגר הוא לאזן בין חדשנות לצמיחה לבין שמירה על רווחיות הליבה.

בסיכומו של דבר, הדחיפה להגדלת ייצור משקפי Ray-Ban החכמים ממחישה כיצד מטא מנסה לעצב את העתיד שלאחר הסמארטפון. עבור שוק ההון, זהו סיפור של צמיחה פוטנציאלית גדולה לצד סיכון תפעולי ותחרותי. אם הביקוש ימשיך להתרחב, המהלך עשוי להצדיק את ההשקעות. אם לא, הוא עלול להפוך להימור יקר נוסף. כך או כך, מדובר בזירה שהמשקיעים יידרשו לעקוב אחריה מקרוב בשנים הקרובות.

מקורות:

בלומברג