מאת: אסף קופפר

אנבידיה (NVDA) מוצאת את עצמה השבוע שוב בלב הסערה הגיאופוליטית בין ארצות הברית לסין, כאשר הרשויות בבייג’ינג הורו לחברות מובילות כמו עליבאבא (BABA) וביידו (BIDU) להפסיק את ההזמנות לשבב החדש RTX Pro 6000D. מדובר בצעד דרמטי שממחיש עד כמה הפך תחום השבבים קריטי למאבק בין המעצמות, ומדגיש את הרצון של סין להפחית את התלות בטכנולוגיה אמריקאית גם במחיר של האטה זמנית בפיתוחי הבינה המלאכותית שלה.

השבב המדובר, RTX Pro 6000D, הושק במיוחד עבור השוק הסיני לאחר שארצות הברית אסרה על מכירת שבבי הדגל של אנבידיה במדינה, מחשש שיעשה בהם שימוש צבאי או ביטחוני. חברות רבות, בהן בייטדאנס וענקיות טכנולוגיה נוספות, הביעו עניין ברכישת עשרות אלפי יחידות. אך ההנחיה החדשה של הרשות הסינית לאינטרנט והסייבר (CAC) מבהירה שהשלטון מעוניין להפסיק כל קשר לרכיבים אמריקאיים שעלולים להפוך לכלי לחץ במסגרת המלחמה הכלכלית המתמשכת.

מבחינת אנבידיה, מדובר במכה לא פשוטה. סין מהווה כיום כ-12% מהכנסות החברה, וירידה נוספת במכירות בשוק זה עלולה לעלות לה בין 2 ל-5 מיליארד דולר ברבעון הקרוב בלבד. מניית החברה ירדה בכ-2% בעקבות הדיווחים, והמשקיעים חוששים שהמגמה תחריף אם בייג’ינג תאמץ צעדים נוספים. גם יצרניות אמריקאיות אחרות, כמו טקסס אינסטרומנטס (TXN), נכללות כעת בחקירות חדשות בסין, מה שמעיד על הסלמה כוללת בעימות המסחרי.

מעבר לפגיעה הישירה באנבידיה, הצעד הסיני נושא משמעות אסטרטגית רחבה יותר. הרשויות בבייג’ינג שולחות מסר ברור לשוק המקומי: העתיד שייך לשבבים מתוצרת בית. בשנים האחרונות השקיעו חברות כמו עליבאבא וביידו בפיתוח שבבים עצמאיים, ועתה הן צפויות לקבל עדיפות ממשלתית. עליבאבא כבר הציגה את שבבי ה-T-Head, שזכו לעניין מצד ספקיות תקשורת מקומיות, בעוד שביידו מפתחת פתרונות ייעודיים ליישומי בינה מלאכותית והובלה אוטונומית.

המדיניות הזו משתלבת עם שאיפתה של סין להפוך למובילה עולמית בתחום ה-AI ללא תלות במערב. מבחינתה, עדיף לספוג כעת ירידה זמנית בקצב ההתקדמות מאשר להסתכן בשיתוק עתידי אם וושינגטון תחריף את מגבלות הייצוא. במובן זה, הצעד הנוכחי הוא לא רק אזהרה לאנבידיה אלא גם איתות ביטחון עצמי – עדות לכך שהטכנולוגיה המקומית התבגרה דיה כדי לספק חלופות ראויות, גם אם הן עדיין פחות מתקדמות.

עם זאת, לא ניתן להתעלם מהאתגרים הכלכליים. שוק השבבים העולמי מבוסס במידה רבה על חדשנות אמריקאית, והניסיון של סין להסתמך על חלופות מקומיות עלול לייקר את פיתוחי הבינה המלאכותית במדינה פי כמה. הערכות מומחים מעריכות כי ויתור על שבבים של אנבידיה עלול להעלות את עלויות ההרצה של מודלים מתקדמים בין פי שלושה לפי שישה, מה שיפגע בכדאיות הכלכלית של פרויקטים מסחריים.

 

בהקשר הרחב יותר, ההחלטה מגיעה בעיתוי רגיש: ימים ספורים לפני שיחה מתוכננת בין הנשיא טראמפ לנשיא שי ג’ינפינג, שנועדה לדון גם בסוגיות מסחר וטכנולוגיה. בעוד וושינגטון מנסה לשמור על יתרון טכנולוגי בתחום ה-AI, בייג’ינג מראה שהיא מוכנה להקריב לטווח הקצר כדי להשיג עצמאות אסטרטגית. במידה מסוימת, זהו משחק שחמט שבו כל צד מנסה להעמיד את יריבו במצב בלתי אפשרי.

התגובות בוול סטריט היו מיידיות. לצד הירידה במניית אנבידיה, נרשמה תנודתיות גם במניות של חברות טכנולוגיה נוספות התלויות בשוק הסיני. אנליסטים ציינו כי המהלך עשוי להאיץ את מגמת הגיוון הגלובלית, כאשר חברות אמריקאיות יחפשו שווקים חלופיים באירופה, הודו או אמריקה הלטינית כדי לפצות על הירידה במכירות לסין. מנגד, חברות סיניות מקבלות תמריץ אדיר להגביר השקעות במחקר ופיתוח פנימי.

בטווח הארוך, קשה לקבוע מי ירוויח מהמהלך. מצד אחד, אנבידיה עלולה להפסיד נתח שוק משמעותי, ולראות את מתחרותיה המקומיות מחזקות את מעמדן. מצד שני, היא עשויה ליהנות מגידול בביקוש במדינות אחרות שיבקשו לנצל את הוואקום שנוצר. מה שבטוח הוא שהקרב על השליטה בעידן הבינה המלאכותית רק מתעצם, ושוק השבבים הופך לזירה המרכזית שבה ייקבע עתיד יחסי הכוחות הגלובליים.

מקורות:

בלומברג